美國聯準會如預期三度降息，觀察9月首次降息以來債券ETF含息報 酬表現，其中以群益優選非投等債（00953B）上漲3.95％表現最佳， 其他前五名依序為凱基美國非投等債（00945B）、富邦全球非投等債 （0741B）、國泰優選非投等債（00727B）、復華彭博非投等債（00 710B）都有3％以上好表現。

　　前五名都是非投等債ETF包辦表現最出色。法人表示，隨著市場對 12月降息的期待，不管是從資金面還是基本面來看，非投等債表現明 顯較佳，投資人可把握相關債券ETF投資契機。

　　群益優選非投等債ETF（00953B）經理人李忠泰指出，根據JPMorg an報告顯示，美國經濟軟著陸態勢不變，再加上聯準會持續漸進式降 息，以及大多數美國非投等發行人的資產負債表都處於強勁水準，有 利於違約率維持低位，JPMorgan也預測2025年非投等債券違約率將續 降至1.25％，持續低於長期平均3.4％，基本面續有利於非投等債表 現。

　　此外，今年以來市場資金已回流數百億美元到非投資等級債，非投 等債擁有較高息收的配置優勢，顯示出此時正適合進場布局非投等債 ETF。

　　中信投信認為，當前債券殖利率仍維持在相對較高的水準，且目前 經濟數據穩健，核心通膨下降趨緩，使聯準會降息更趨向謹慎，也支 撐美元走勢。基於實質利率過高，市場預期聯準會未來一年將持續保 有降息趨勢，所以短天期債券也將受惠。

　　富邦全球非投等債（00741B）經理人黎邕墉分析，美國公布最新通 膨數據大致符合預期，顯示美國經濟穩健與韌性，資金湧入風險性資 產帶動昨日美股收紅，非投等債也因此同樣收漲。由於非投等債兼具 股票與債券兩者特性，經濟數據良好或是公司債發行人財報表現優於 預期，易帶動價格上漲，同時又具備債券穩定配息之特性，美債殖利 率是明顯上揚；但是非投等債殖利率呈現下行，兩者之見的利差縮窄 。